L’investissement responsable est une approche qui, en plus de tenir compte des critères financiers habituels, intègre des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Cette approche existe depuis des dizaines d’annéesSource : Rapport sur l’investissement responsable, Institut des fonds d’investissement du Canada, 2020, mais connaît un essor important depuis quelques années au Canada. Pratiquement tous les types de placements peuvent intégrer des facteurs ESG, par exemple les fonds communs de placementUn fonds commun de placement (FCP), ou organisme de placement collectif, est le regroupement de l'argent de plusieurs investisseurs, qu'un gestionnaire utilise pour acquérir des actions, des obligations ou d'autres titres en fonction des objectifs du fonds., les fonds négociés en bourse (FNB)Un fonds négocié en Bourse (FNB) est un fonds d'investissement dont les titres sont négociés comme des actions en Bourse.
Ces fonds suivent habituellement un indice de référence. Contrairement à un fonds commun de placement, le gestionnaire du FNB ne cherche généralement pas à maximiser le rendement du fonds, mais seulement à suivre l'indice de référence, ce qui explique les frais de gestion souvent plus faibles des FNB.
, les actionsUne action est un titre de participation qui donne droit à une part de propriété d'une entreprise. 
L'entreprise peut remettre une partie de ses profits à ses actionnaires en leur versant un dividende. 
Les actions des entreprises inscrites à la Bourse s'achètent et se vendent à la Bourse.  
Lorsqu'une entreprise cesse ses activités, l'argent obtenu de la vente de ses biens sert d'abord à payer les dettes et les impôts, puis le reste est remis aux actionnaires.
et les obligationsUne obligation est un titre émis par un gouvernement ou une entreprise, par lequel un investisseur prête de l'argent à ce gouvernement ou cette entreprise.
En règle générale, ce gouvernement ou cette entreprise promet de payer à l'investisseur un intérêt calculé selon un taux et une fréquence déterminés (par exemple, 2 % par année). Les intérêts sont habituellement versés deux fois par année. À l'échéance, le gouvernement ou l'entreprise rembourse une somme prédéterminée, qu'on appelle valeur nominale. Cette valeur nominale est habituellement de 1 000 $.
Il existe plusieurs types d'obligations :
obligation à coupons détachésobligation à rendement réelobligation convertibleobligation d'épargneobligation encaissable par anticipationobligation non garantieetc.
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Les critères de sélection ESG généralement utilisés

Aucune réglementation en Amérique du Nord n’encadre actuellement l’investissement responsable. Il n’existe pas non plus de consensus sur sa définition. Les personnes et les entreprises qui offrent des produits d’investissement responsables ou durables peuvent donc adopter leurs propres règles de sélection. De la confusion peut en découler : est-ce que le placement est réellement responsable?

Néanmoins, les critères reconnus portent généralement sur l’environnement, la société et la gouvernance. Vous devez donc regarder attentivement les critères utilisés pour vous assurer qu’ils respectent vos objectifs d’investissement et vos valeurs.

Voici quelques exemples communs de critères ESG :

Avertissement

Avant d’investir

Informez-vous sur les critères et les stratégies que le gestionnaire du produit d’investissement utilise ou sur la société elle-même afin de prendre une décision d’investissement éclairée.

Fin de l'avertissment

Environnement

Protéger l’environnement
  • Protéger la biodiversité
  • Utiliser des énergies propres
  • Limiter les impacts sur les changements climatiques
  • Limiter l’émission de gaz à effet de serre
  • Préserver l’eau
  • Réduire la pollution
  • Limiter les déchets produits
  • Utiliser les ressources naturelles en assurant leur reconstitution si possible
  • Éviter de contribuer à l’élévation du niveau de la mer

Société

Traiter les employés, les clients et la population correctement
  • Respecter les communautés locales
  • Offrir des conditions de travail justes
  • Éviter le travail des enfants
  • Veiller à l’équité entre les hommes et les femmes
  • Agir avec équité envers les minorités
  • S’associer avec des organismes de bienfaisance
  • Offrir un milieu de travail sécuritaire
  • Respecter les droits de la personne
  • Ne pas fabriquer d’armes offensives ou des produits du tabac

Gouvernance

Appliquer de bonnes pratiques de gouvernance
  • Favoriser l’indépendance des membres du conseil d’administration de la société vis-à-vis de ses dirigeants
  • Éviter une rémunération excessive de la haute direction
  • Mettre en place des politiques anticorruptions
  • Adopter un comportement éthique
  • Adopter une culture de conformité
  • Mettre en place une comptabilité transparente et conforme aux normes
  • Payer sa part d’impôt
  • Gérer adéquatement les activités de lobbyisme
  • Favoriser une culture de diversité au sein des dirigeants et du conseil d’administration de la société

Vous pouvez vous référer à ces critères pour viser deux objectifs distincts :

  1. Choisir des placements qui semblent offrir un potentiel de rendement supérieur ou un risque inférieur grâce aux facteurs ESG
  2. Générer un impact positif sur l’environnement, la société et la bonne gouvernance des entreprises

Vous pouvez également combiner les deux objectifs.

Les difficultés à investir en tenant compte des critères ESG

L’évaluation du respect des critères diffère d’une société à une autre. Les comparaisons de performance ESG entre différentes sociétés ou différents fonds d’investissement ESG peuvent donc être difficiles réaliser. Néanmoins, des organismes internationaux évaluent la durabilité des entreprises en fonction de leur performance environnementale, sociale et de gouvernance. Vous devez donc bien vous renseigner avant d’investir.

La qualité de l’information divulguée par les sociétés n’est pas toujours optimale. Ainsi, un gestionnaire de fonds d’investissement ESG peut parfois inclure des sociétés ayant une faible divulgation ESG dans le portefeuille du fonds d’investissement.

La performance des critères de sélection d’un fonds d’investissement ESG peut induire un investisseur en erreur si ce dernier ne considère qu’un seul des critères d’investissement, « E », « S » ou « G ». À titre d’exemple, un fonds d’investissement ESG pourrait avoir une bonne performance en termes de gouvernance, mais un piètre bilan environnemental. En vous renseignant, vous pouvez obtenir de l’information sur la façon dont le gestionnaire de portefeuille choisit les titres. Vous pouvez ainsi savoir si ses décisions se fondent uniquement sur un critère de sélection.