Les FNB indiciels ont comme objectifs de suivre un indice de référence, par exemple un indice boursierUn indice boursier est une statistique qui mesure l'évolution du marché boursier. Les indices boursiers sont fréquemment utilisés comme indicateur de l'état de l'économie.. Contrairement à ce qui se passe dans le cas d’une gestion active de portefeuille, le gestionnaire de portefeuille d’un FNB indiciel n’a généralement pas pour mandat de maximiser le rendement du fonds, mais seulement de suivre l’indice de référence. Les FNB indiciels comportent habituellement des frais de gestion moindres étant donné la gestion passive de leur portefeuille.  

Ces FNB ont comme objectifs de produire l’inverse du rendement de leur indice de référence, et ce, quotidiennement. Attention! Sur une période supérieure à un jour, le rendement produit par ce type de FNB peut différer grandement de l’inverse du rendement de son indice de référence. Le tableau à la fin du présent article présente les fluctuations de ce type de FNB. Vous pourrez y constater ce point.  

Les FNB sous gestion active ne reproduisent pas un indice. Leur but est plutôt d’atteindre un objectif de placement précis en investissant dans un regroupement de titres, tels des actions et des obligations ou dans des commodités ou des cryptoactifs. Les FNB sous gestion active peuvent afficher un taux de rotation plus élevé que celui de certains FNB indiciels puisque les placements qui composent leur portefeuille sont activement négociés par le gestionnaire de portefeuille. Cela peut se traduire par des incidences fiscales plus élevées par rapport aux FNB indiciels (la rotation des titres peut déclencher du gain en capital). Les frais de gestion d’un FNB sous gestion active peuvent refléter les exigences supplémentaires envers le gestionnaire de portefeuille et être plus élevés que ceux d’un FNB indiciel.

Ces FNB conviennent davantage à des investisseurs avertis. Cette catégorie de FNB amplifie les mouvements à la hausse comme à la baisse d’un indice. Certains visent à offrir un multiple du rendement quotidien de l’indice de référence. Par exemple, ils peuvent offrir le double ou le triple du rendement quotidien d’un indice. Cependant, pour toute période de plus d’un jour, les rendements de ces FNB ne suivent généralement plus l’indice de référence.

Consultez le tableau comparatif des valeurs de différents FNB pour bien voir les fluctuations de ce type de FNB.  

Exemple d’un FNB à effet de levier

Jour 1 : l’indice DEF vaut 10 000 points
Jade investit 1000 $ dans un FNB à effet de levier qui rapporte le double de l’indice DEF.

Jour 2 : l’indice DEF passe à 10 100 points (hausse de 1 %) 
Jade réalise donc un gain de 2 %, soit le double du rendement quotidien de l’indice. Son placement vaut maintenant 1020 $.

Jour 3 : l’indice DEF revient à 10 000 points (baisse de 0,99 % par rapport à la veille)
Jade subit donc une perte de 1,98 %. Son placement vaut maintenant 999,80 $. Bien que l’indice de référence soit simplement revenu à son point de départ, Jade a subi une perte de 0,20 $. Plus l’indice de référence fluctue, plus la perte est importante. À long terme, cet écart est encore plus grand.

Le tableau suivant montre ce qui arrive si Jade conserve son placement pendant un an et que l’indice monte de 100 points le jour 1, puis baisse de 100 points le lendemain, et répète sans cesse ce même scénario. Le placement de Jade ne vaudra plus qu’environ 965 $ après un an, même si l’indice n’a pas perdu de valeur.

Conserver pendant longtemps des FNB à effet de levier peut donc être très risqué.

Il s'agit de la combinaison des fonds à effet de levier et des fonds à rendement inverse. Ces FNB conviennent davantage à des investisseurs avertis.

Ces fonds visent à réaliser, chaque jour, un multiple de l’inverse du rendement de l’indice de référence.