Les FNB ont beaucoup évolué ces dernières années. Les fonds indiciels suivent habituellement un indice de référence. Certains FNB ne portent pas nécessairement sur des indices d’actions : ils peuvent également porter sur le prix des matières premières, par exemple le pétrole, le gaz, l’or et le grain. Ils peuvent également porter sur des indices d’obligations, de métaux précieux, de marchandises, etc. D’autres FNB portent sur des devises. Ils évoluent alors selon les fluctuations de taux de change. Un gestionnaire de portefeuille qui gère le FNB tente donc de réaliser un rendement supérieur à un indice de référence. Les frais de ces FNB peuvent être plus élevés que ceux qui visent simplement à reproduire un indice.

Rendement espéré

Sous forme :

  • de dividende;
  • d’intérêts;
  • de gain (perte) en capital réalisé lorsque vous vendez vos titres.

Liquidité

Les titres des FNB peuvent être transigés en Bourse, au cours boursier. Généralement la liquidité d’un FNB dépend des mainteneurs de marchéÀ la Bourse, un mainteneur de marché, ou teneur de marché, est un négociateur qui maintient la liquidité d'un titre en faisant des offres d'achat et de vente..

Risque : faible à élevé

Dans le cas d’un FNB indiciel, le risque dépend, entre autres, de la volatilité de l’indice reproduit par le FNB. Par exemple, un FNB qui reproduit un indice des marchés émergents pourrait être plus risqué qu’un autre qui reproduit un indice des plus grandes sociétés d’une Bourse d’un pays industrialisé.

Les FNB indiciels

Les FNB indiciels ont comme objectifs de suivre un indice de référence, par exemple un indice boursierUn indice boursier est une statistique qui mesure l'évolution du marché boursier. Les indices boursiers sont fréquemment utilisés comme indicateur de l'état de l'économie.. Contrairement à ce qui se passe dans le cas d’une gestion active de portefeuille, le gestionnaire de portefeuille d’un FNB indiciel n’a généralement pas pour mandat de maximiser le rendement du fonds, mais seulement de suivre l’indice de référence. Les FNB indiciels comportent habituellement des frais de gestion moindres étant donné la gestion passive de leur portefeuille.  

Les FNB à rendement inverse

Ces FNB ont comme  objectifs de produire l’inverse du rendement de leur indice de  référence, et ce, quotidiennement. Attention! Sur une période supérieure à un  jour, le rendement produit par ce type de FNB peut différer grandement de l’inverse  du rendement de son indice de référence. Le tableau à la fin du présent article  présente les fluctuations de ce type de FNB. Vous pourrez y constater ce point.  

Les FNB à effet de levier

Ces FNB conviennent davantage à des investisseurs avertis. Cette catégorie de FNB amplifie les mouvements à la hausse comme à la baisse d’un indice. Certains visent à offrir un multiple du rendement quotidien de l’indice de référence. Par exemple, ils peuvent offrir le double ou le triple du rendement quotidien d’un indice. Cependant, pour toute période de plus d’un jour, les rendements de ces FNB ne suivent généralement plus l’indice de référence.

Consultez le tableau comparatif des valeurs de différents FNB pour bien voir les fluctuations de ce type de FNB.  

Les FNB avec effet de levier inverse

Il s'agit de la combinaison des fonds à effet de levier et des fonds à rendement inverse. Ces FNB conviennent davantage à des investisseurs avertis.

Ces fonds visent à réaliser, chaque jour, un multiple de l’inverse du rendement de l’indice de référence.

Exemple d’un FNB à effet de levier

Jour 1 : l’indice DEF vaut 10 000 points
Jade investit 1000 $ dans un FNB à effet de levier qui rapporte le double de l’indice DEF.

Jour 2 : l’indice DEF passe à 10 100 points (hausse de 1 %) 
Jade réalise donc un gain de 2 %, soit le double du rendement quotidien de l’indice. Son placement vaut maintenant 1020 $.

Jour 3 : l’indice DEF revient à 10 000 points (baisse de 0,99 % par rapport à la veille)
Jade subit donc une perte de 1,98 %. Son placement vaut maintenant 999,80 $. Bien que l’indice de référence soit simplement revenu à son point de départ, Jade a subi une perte de 0,20 $. Plus l’indice de référence fluctue, plus la perte est importante. À long terme, cet écart est encore plus grand.

Le tableau suivant montre ce qui arrive si Jade conserve son placement pendant un an et que l’indice monte de 100 points le jour 1, puis baisse de 100 points le lendemain, et répète sans cesse ce même scénario. Le placement de Jade ne vaudra plus qu’environ 965 $ après un an, même si l’indice n’a pas perdu de valeur.

Conserver pendant longtemps des FNB à effet de levier peut donc être très risqué.

Comparaison de la valeur de différents FNB selon les fluctuations de l’indice de référence*

Jours Indice de référence FNB suivant l'indice de référence FNB à rendement inverse FNB avec un levier de 200 % FNB avec un levier inverse de 200 %

Jour 1

10000
(achat du FNB)

1 000,00 $

1 000,00 $

1 000,00 $

1 000,00 $

Jour 2

10100 (hausse de 100 points)

1 010,00 $

990,00 $

1 020,00 $

980,00 $

Jour 3

10000 (baisse de 100 points)

1 000,00 $

999,80 $

999,80 $

999,41 $

Jour 4

10100 (hausse de 100 points)

1 010,00 $

989,80 $

1 019,80 $

979,42 $

Jour 5

10000 (baisse de 100 points)

1 000,00 $

999,60 $

999,60 $

998,81 $

Jour 6

10100 (hausse de 100 points)

1 010,00 $

989,61 $

1 019,60 $

978,84 $

Jour 7

10000 (baisse de 100 points)

1 000,00 $

999,41 $

999,41 $

998,22 $

Jour 8

10100 (hausse de 100 points)

1 010,00 $

989,41 $

1 019,39 $

978,25 $

Jour 9

10000 (baisse de 100 points)

1 000,00 $

999,21 $

999,21 $

997,63 $

Jour 10

10100 (hausse de 100 points)

1 010,00 $

989,22 $

1 019,19 $

977,67 $

Jour 365

10 000

1 000,00 $

964,60 $

964,60 $

897,49 $

*Hypothèses : nous supposons qu’il n’y a pas de dividendes ou autres revenus de versés et nous ne tenons pas compte des frais afin de simplifier les concepts. Exemple fictif à titre d’illustration.

Information importante

Le saviez-vous?

Souvent, vous voyez la mention « couvert en CAD », en anglais « CAD-Hedged ». Cela signifie que le gestionnaire de portefeuille tente de couvrir l’exposition aux devises étrangères.

Cette couverture n’est pas gratuite. Dépendamment de votre stratégie d’investissement ou de vos anticipations du cours des devises, vous choisirez un fonds « couvert en CAD » ou non.

Fin de l'information importante