Mortgage brokers must, in their relationship with a client, perform all the acts involved in a mortgage transaction.

Only a representative authorized to act in the sector of mortgage brokerage may:

  • Hold him or herself out as a mortgage broker
  • Act as a mortgage broker
  • Receive remuneration that is contingent on the making of loan secured by immovable hypothec

Brokerage transaction

A mortgage transactionart. 11.1 - LDPSF (en vigueur le 1er mai 2020)
Le courtier hypothécaire est la personne physique qui, pour autrui et contre une rétribution fonction de la conclusion d’un prêt garanti par hypothèque immobilière, se livre à une opération de courtage relative à un tel prêt. 
consists of three steps:

  • Mortgage brokers present themselves to their clients. In particular:
    • They explain what they are agreeingArticle 16.7
      Règlement sur l’exercice des activités des représentants : Il lui explique la nature et l’étendue de ses services.
      to do for them
    • They explain the method by which they are remuneratedArticle 9.3 et 16.11
      Règlement sur l’exercice des activités des représentants : Le courtier divulgue par écrit son mode de rétribution.
      for their services
  • Mortgage brokers know their clients. In particular:
    • They vascertain their identity and legal capacityArticle 9.9 et 9.10
      Règlement sur l’exercice des activités des représentants : Il valide que le client est celui qui souhaite contracter le prêt pour lui-même et a l’autorité légale de le faire.
    • they collect information regardingArticle 9.7
      Règlement sur l’exercice des activités des représentants : Il doit être en mesure de connaître son client et la situation de ce dernier.
      their situation and needs
    • They analyze and understand their situation and  make a proposal suited to tinformation and explanations they needArticle 16.9
      Règlement sur l’exercice des activités des représentants : Il s’agit de l’obligation de « convenance »; le prêt proposé doit convenir aux besoins et à la situation du client.
      to make an informed decision. Among other things, the information must allow clients:
      • Understand the characteristics of the proposed loan
      • Anticipate the costs involved in obtaining the loan
      • Know the penalties applicable in the event of failure to comply with the terms of the loan.
Warning

Mortgage brokers cannot confine their activities to client referrals. To learn more about client referrals and commission sharing

End of the warning
Insight

Mortgage brokers must, at any time, be able to propose the loans of several lenders.

End of the insight